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Frost & Sullivan

新吉奧房車有限公司（股票代碼：0805.HK）于2025年1月13日成功登陸香港資本市場主板。公司是在澳大利亞和新西蘭擁有廣泛業務網絡的房車公司，主要從事定制拖掛式房車的設計、研發、生產和銷售。弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下簡稱“沙利文”）為新吉奧房車有限公司上市提供獨家行業顧問服務，特此熱烈祝賀其成功上市。

新吉奧房車有限公司（以下簡稱“新吉奧”）于2025年1月13日成功上市，公司擬全球發售2.4億股股份，中國香港發售股份2,400萬股，國際發售股份2.16億股。每股發行價為1.27港元，募集資金總額約為3.05億港元。

在本次赴港上市過程中，沙利文公司主要承擔以下任務：幫助發行人準確客觀地認識其在目標市場中的定位，用客觀的市場數據發掘、支撐和凸顯發行人的競爭優勢，配合發行人、投行以及其他中介完成招股書相關部分（如概覽、競爭優勢與戰略、行業概覽、業務等重要章節）的撰寫，協助發行人完成與聯交所和投資者的溝通，幫助投資者快速的理解市場生態和競爭格局，輔助發行人完成聯交所關于行業方面的各種問題的反饋等。

PART/1

投資亮點

廣受認可的品牌及充滿活力的房車系列；

強大的產品開發能力；

卓越的制造能力并具備精準度及成本效益；

有效及多元化的經銷渠道；

完善的供應鏈管理和及時交付能力；

擁有廣泛跨學科專業知識且有遠見卓識的管理層團隊。

根據沙利文報告，按2023年銷量及銷售額計，公司：

在澳洲和新西蘭房車公司中排名第二；

是澳洲和新西蘭知名的標準房車參與者。

PART/2

全球、澳洲和新西蘭房車市場概覽

自2019年至2023年，全球房車銷量經歷波動，于2021年達到峰值，于COVID-19疫情期間銷量達至99.26萬輛，因為社交距離措施導致越來越多人選擇房車進行旅游和出行。這一激增導致市場需求量被提前透支，致使2022年及2023年銷量連續兩年大幅下降，2023年達至61.69萬輛，2019年至2023年的復合年增長率為負3.5%。

自2021年至2023年，相較于銷量保持穩定的自行式房車，拖掛式房車的銷量大幅下降，其很大程度歸因于區域市場（尤其是北美市場）的動態變化。于2021年，全球最大的拖掛式房車市場北美受到COVID-19的嚴重影響。隨著國際旅行限制的實施，國內旅行及戶外活動激增導致拖掛式房車需求急劇增加，占全球房車銷量增量的79%。然而，隨著疫情于2022年有所緩解，其需求的增加亦隨之減弱，導致全球拖掛式房車的銷量顯著下降。相較之下，自行式房車通常價位較高，被視為用途更廣泛、更獨立的房車，其銷量保持相對穩定。

展望2024年至2028年，隨著全球旅游業的持續復蘇及后疫情時代露營經濟的蓬勃發展，房車旅行預計將推動消費者對房車的需求增長。總銷量預計將達至86.36萬輛，2028年超過疫情前的水準，2024年至2028年的復合年增長率為6.6%。其中，拖掛式房車的復蘇速度預計將快于自行式房車，這可歸因于其吸引廣大消費者群體的若干優勢。與自行式房車相比，拖掛式房車一般具有更高的可負擔性及更低的總體擁有成本，因此對于希望購買第一輛房車或預算有限的個人及家庭而言，拖掛式房車更容易獲得。此外，拖掛式房車亦具有更大的使用靈活性，可從牽引車上拆下，便于在當地進行探索，并可將車輛與居住區分開使用。這種雙重功能增強實用性及便利性，符合后疫情時代消費者對多功能、經濟型旅行解決方案的偏好。

資料來源：沙利文分析

以收入計量，2023年全球房車市場為人民幣2,600億元，自2019年以來復合年增長率為4.9%。預計2028年市場總規模將達致人民幣3,206億元，2024年至2028年的復合年增長率為3.9%。以收入計量，自行式房車在細分市場占據主導地位，此乃由于自行式房車的銷售價格通常為拖掛式房車的3至4倍。因此，盡管拖掛式房車的銷量更高，但自行式房車在全球市場收入中所占份額更大。

資料來源：沙利文分析

PART/3

澳洲和新西蘭是全球第三大、增長最快的房車市場之一

北美、歐洲、澳洲和新西蘭是全球前三大房車市場，這三個市場的在用房車量于2023年合計約占全球總量的97%。澳洲和新西蘭是僅次于北美及歐洲的第三大市場，2023年的在用房車量為89.54萬輛，自2019年至2023年的復合年增長率為3.9%。

在旅游業蓬勃發展及大量國際游客的推動下，房車公路旅行于澳洲和新西蘭已成為一種成熟的旅行方式。以房車家庭滲透率計量，2023年澳洲和新西蘭的房車擁有率高達每千戶78.8輛，遠超歐洲的21.7輛，位居全球第二，僅次于北美每千戶107.7輛房車的領先數據。

房車旅行的游客為經濟注入了活力，促使澳洲和新西蘭政府開發與房車相關的基礎設施，包括免費的過夜房車露營地、中心商業區的停車設施以及完善的露營地基礎設施。預計至2028年，澳洲和新西蘭在用房車總量將達至112.01萬輛，自2024年起的復合年增長率為4.6%，超過北美及歐洲的增長速度。

資料來源：沙利文分析

PART/4

拖掛式房車主導澳洲和新西蘭房車市場

在全球市場上，各地區對房車類型的偏好大相徑庭。在澳洲和新西蘭，拖掛式房車尤其受歡迎，因為其適合該地區多樣而廣闊的地貌。這種偏好歸因于該地區有開闊的空間及完善的露營基礎設施，非常適合長途旅行及戶外活動。拖掛式房車吸引著渴望探索偏遠自然區域的冒險家，為一個充滿活力的市場提供豐富的車型及定制改裝選項，滿足不同的旅行需求及偏好。

在澳洲和新西蘭，每年新售出的房車中有超過90%是拖掛式房車，這一比例自2019年的93%增至2023年的96%。預計這一趨勢將持續下去，到2028年，拖掛式房車將達至4.89萬輛，占新房車總銷量的96.1%，2024年至2028年的復合年增長率為6.6%。對拖掛式房車的偏好日漸增長主要由于其價格低廉，包括購置成本及總體擁有成本較低，而且靈活性更強，因此越來越受到尋求經濟、多功能旅行解決方案的消費者的青睞。

由于經濟的不確定性、供應鏈中斷及材料成本上漲，自2021年至2023年，全球房車市場銷量大幅下降，而澳洲和新西蘭市場則保持相對穩定。該穩定由于下列若干因素：政府對國內旅游的支持及鼓勵、對戶外及探險活動的文化偏好，以及確保房車供應的更具彈性的供應鏈。房車行業的大多數公司采取增加存貨水平及建立雙重采購等戰略，確保基本材料的穩定供應。通過增加存貨及使供應商多樣化，該等公司能降低與供應鏈中斷相關的風險。盡管全球市場面臨挑戰，但該等因素共同幫助維持澳洲和新西蘭房車市場的需求。預計于2024年澳洲和新西蘭房車市場將出現波動，隨后于2024年至2028年溫和復蘇，逐漸恢復到更穩定的增長軌跡。

資料來源：沙利文分析

PART/5

澳洲和新西蘭房車市場的競爭格局

澳洲和新西蘭房車市場呈現出相對集中的結構。根據2023年銷量數據，前五大參與者合計占據約55.4%的市場份額。同年，本集團成為澳洲和新西蘭第二大房車公司，銷售了2.7千輛房車，占據約6.8%的市場份額。

PART/6

澳洲和新西蘭房車市場的驅動因素及發展趨勢

●澳洲和新西蘭獨特的旅游文化及戶外生活方式偏好

旅行文化及生活方式的演變極大促進了澳洲和新西蘭房車市場的增長。于2023年，旅行及旅游業對澳洲和新西蘭GDP的總貢獻率為8.4%，高于約6%的全球平均水平。該地區獨特的旅游文化及戶外生活方式偏好為房車旅行提供了大量機會，吸引房車愛好者探索從海灘到森林及沙漠等各種地貌。通過房車旅行逃離快節奏現代生活的吸引力越來越被認為是必不可少的，能夠讓人們身臨其境感受大自然及享受優質家庭時光。

此外，澳洲和新西蘭的家庭收入中位數自2019年的5.29萬美元增至2023年的5.82萬美元，預計至2028年將進一步增至6.67萬美元，2024年至2028年的復合年增長率為2.8%。隨著家庭于休閑活動方面的消費力增加，可支配收入的穩步上升很可能刺激房車旅游的需求。此外，澳洲和新西蘭國內過夜游客的旅行支出亦出現顯著增長，自2019年的1,085億美元增至2023年的1,516億美元。預計至2028年數字將達至1,840億美元，復合年增長率為4.0%。隨著越來越多的旅客尋求靈活、以自然為中心的旅游體驗，不斷增加的支出突顯日益增長的國內旅游市場，加強房車產業的吸引力及潛力。

●房車旅行的政策支持和基礎設施發展

政策支持及相對發達的基礎設施使澳洲和新西蘭房車市場取得了成功。利好的政府政策刺激了全國高質量露營地及房車公園的發展。這些設施提供電、水及衛生設施等基本服務，通常包括Wi-Fi、洗衣設施及娛樂區等附加設施，大大提高了房車旅行的便利性及舒適性。此外，政策措施及旅游推廣工作鼓勵國內外游客乘坐房車游覽澳洲和新西蘭，進一步刺激了市場增長。

●對可持續旅行選擇的需求不斷增長

電氣化及節能在澳洲和新西蘭房車市場日益突出。這一趨勢體現人們對電動房車的興趣與日俱增，以及在拖掛式房車設計中更廣泛采用太陽能電池板及LED照明等節能技術。隨著消費者環保意識的提高及政府對環保政策的支持，預計澳洲和新西蘭房車將更加注重能源效率及減少碳排放，從而滿足市場對可持續旅行選擇的需求。

●對個性化和定制的需求日益增加

日益個性化及多樣化的需求推動著向更專業化的服務發展。房車市場正在經歷一場變革，其特點是需求日益個性化及服務日益多樣化，同時對利基市場的需求激增，如環保房車、豪華及技術增強型房車，以及適合城市環境的緊湊型設計。設備以及內飾及外觀設計的定制化越來越普遍，反映了人們對獨特及量身定制的房車體驗的需求。預計與房車相關的相應解決方案及專業服務（如房車租賃、旅行規劃及維護服務）的需求將激增。這一動態變化不僅滿足了消費者的各種需求，也為房車業務的增長及差異化開辟了新途徑。

●澳洲和新西蘭房車行業的技術驅動轉型

技術創新是提升用戶體驗及產品實力的關鍵。為了符合全球趨勢，澳洲和新西蘭房車行業正在經歷一場技術驅動的變革，旨在通過整合先進技術及創新解決方案，提升用戶體驗及生產效率。配備自動駕駛技術、高效能源管理系統及與互聯網鏈接的家用設備的智能房車在市場上越來越受歡迎。這些先進技術不僅提高了房車生活的安全性、便利性及舒適性，也迎合了現代消費者對智能互聯生活方式的渴望。使用輕量化材料減輕車重、提高燃油效率等創新技術，以及開發更靈活的空間配置，進一步增強了房車的市場吸引力。

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