AI营销公司“东信营销”时隔4年再递表，前九个月收入20亿

AI營銷公司“東信營銷”時隔4年再遞表，前九個月收入20億

更新日期：2025-01-16 19:00:37

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摘要：東信營銷于2025年1月15日第二次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，公司是中國領先的AI營銷公司，以AI、大模型及大數據技術驅動發展。2024年前九個月收入為20.05億元，同比增長66.41%；凈利潤為-0.42億元，同比由盈轉虧。

LiveReport獲悉，成立源于2004年的東信營銷科技有限公司 Donson Marketing Technology Limited（以下簡稱“東信營銷”）于2025年1月15日在港交所遞交上市申請，擬香港主板上市。這是該公司第2次遞交上市申請，首次遞表為2021年3月28日，距現如今已近4年時間，聯席保薦人為海通國際及中銀國際。

公司是是中國領先的AI營銷公司，以AI、大模型及大數據技術驅動發展。自2004年成立以來，公司堅持引領營銷科技和全棧AI營銷產品的研發、創新及應用，觸達數智營銷及數智商業兩大萬億級業務場景。公司提供全方位的數智營銷及數智商業解決方案，以AI營銷技術，為千行百業的客戶創造商業價值，實現營銷效果和效率最大化。根據弗若斯特沙利文的資料，按2023年的收入計，公司是中國最大的AI營銷公司，市場份額占比為5.0%，且公司是中國前五大AI營銷公司中發展最快的參與者，2022年至2023年的收入增長率為38.9%。

公司始終專注營銷科技的研發，精準預測并持續引領中國營銷科技行業的主要發展趨勢。近年來，隨著AI技術的發展，營銷科技正邁向AI營銷時代，當前的主要技術特征是使用大模型、跨平臺大數據和專業人工智能算法模型賦能并經營銷檢索增強生成(MarRAG)和營銷智能體(Marketing AI Agent)進一步強化的營銷解決方案、服務或產品。

公司主要針對營銷過程中的各種應用場景，為客戶提供數智營銷解決方案及數智商業解決方案。在數智營銷解決方案下，公司幫助客戶提高其品牌曝光度、精準觸達其目標消費者及創造更多的銷售機會，公司通過最大化營銷活動的曝光效果與營銷效率，協助客戶全渠道拓展其客戶基礎。數智商業解決方案深度聚焦于電商商家的發展需求，優化主流媒體平臺上的流量運營，吸引用戶并提高電商商家的銷售轉化。作為AI營銷的先行者，公司通過行業領先的AI、大模型和大數據技術賦能數智營銷解決方案及數智商業解決方案。同時，AI營銷產品在公司的業務運營中協助公司大幅提高營銷效率及效益。

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投資亮點

•中國領先的AI營銷公司，引領中國AI營銷行業發展；

•行業領先的研發能力和豐碩的技術成果；

•滿足客戶多樣化需求的全棧AI營銷產品矩陣；

•全鏈路、一體化的AI營銷解決方案，為客戶持續創造價值；

•秉持動態均衡的行業覆蓋策略，以客戶為中心的理念；

•整合價值鏈資源，打造共生共贏的營銷生態系統；

•敬業的專業管理團隊，追求卓越和開放的企業文化。

公司資料：

官網：https://www.donson.com.cn/

公司地址：中國深圳市南山區粵海街道高新區社區科技南路18號深圳灣科技生態園12棟B1座20層

香港地址：香港灣仔港灣道26號華潤大廈2609室

財務分析

截至2022年12月31日止3個年度：

收入分別約為人民幣15.24億元、21.18億元、12.05億元及20.05億元，2023年同比增長率為38.90%，2024年前9月同比增長率為66.41%；

毛利分別約為人民幣3.17億元、3.27億元、2.3億元及2.91億元，2023年同比增長率為3.25%，2024年前9月同比增長率為26.73%；

凈利分別約為人民幣1.04億元、0.28億元、0.29億元及-0.42億元，2023年同比增長率為-72.72%，2024年前9月同比增長率為-246.85%；

毛利率分別約為20.79%、15.45%、19.06%及14.51%；

凈利率分別約為6.85%、1.35%、2.40%及-2.11%。

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公司2024年前九個月收入近乎覆蓋去年全年收入，增長速率同比進一步提升

但毛利率有所下降，加上研發開支的大幅增加，公司同比由盈轉虧。

2024年前九個月公司貿易應收14.40億，貿易應付3.69億，合約負債3.39億，短期借款5.44億，銀行結余及現金4..43億。

行業前景

受技術發展和多樣化的營銷需求的驅動，中國的AI營銷行業近年來持續發展。中國AI營銷行業市場規模從2020年的約人民幣209億元增長到2024年的人民幣530億元，復合年增長率為26.2%。2029年預計將達到約人民幣1,320億元的市場規模，2025年至2029年的復合年增長率為20.0%。

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行業地位

AI營銷行業的競爭格局相對分散。按2023年收入計，中國前五大AI營銷公司的市場份額總計為14.9%。在這些公司中，擁有先進AI和數據分析技術的公司引領市場。公司在2023年錄得收入人民幣21億元，占市場份額約5.0%，在中國的AI營銷技術公司中排名第一。同時，本公司于2022年至2023年的收入增長率38.9%，在中國前五大AI營銷公司中增長最快。

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同行業公司IPO對比

本次選取的同行業對比公司為：微盟集團(2013.HK)及趣致集團(0917.HK)

微盟集團是一家專注于為企業提供云端商業及營銷解決方案的香港上市公司，通過提供全場景全鏈路的SaaS產品（如微商城、智慧零售、智慧餐廳等）、針對多個行業的數字化解決方案、基于騰訊廣告的營銷服務以及開放的PaaS平臺，助力商家實現數字化轉型、提升全渠道經營能力和交易增長，致力于成為企業數字化升級的最佳伙伴。

趣致集團作為港股“AI互動營銷第一股”，在AI+營銷上的探索頗為領先。其在對內打造AI工作流的基礎上，還對外進行營銷方式創新，并成功推出AI營銷互動終端。

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主要股東

截至最后實際可行日，受限制股份單位計劃相關股份（占已發行股份總數的約11.7%）由Donson Value持有，而Donson Value由Sunshine Spirit（劉先生全資擁有的另一家境外控股公司）擁有1.0%及雇員激勵信托擁有99.0%。根據受限制股份單位計劃授出的受限制股份單位歸屬及行使前，在遵守適用法律法規（包括上市規則）的前提下，受限制股份單位計劃相關股份的投票權應根據劉先生的指示行使。此外，劉先生為Ocean Stream、Sunshine Spirit、Excellence Visions及Donson Value的唯一董事。因此，截至最后實際可行日，劉先生、Ocean Stream Group、Ocean Stream、SunshineSpirit、Excellence Visions及Donson Value被視為一組控股股東，控制本公司約41.3%的已發行股本總額。