摘要：邁富時于2024年4月23通過聆訊，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中金和建銀國際。公司是國內最大的營銷及銷售 SaaS解決方案提供商。2023年收入為12.31億元，毛利7.06億，凈虧損1.69億元。2月6日，邁富時和嘀嗒同日獲批備案通知書，成為第二、三家VIE架構赴港上市通過備案的企業。【白皮書節選】2023年37家VIE架構企業備案，僅3家通過，極兔速遞成“光桿綠燈”
LiveReport獲悉，成立源于2009年的邁富時管理有限公司Marketingforce Management Ltd（以下簡稱“邁富時”）于2024年4月23日通過聆訊，擬香港主板上市，聯席保薦人依舊為中金和建銀國際。根據弗若斯特沙利文的資料，按2022年收入計，公司是中國最大的營銷及銷售SaaS解決方案提供商。公司通過Marketingforce平臺提供一整套營銷及銷售SaaS解決方案，為各種規模的具有不同需求的企業提供服務，從內容與體驗、廣告與促銷、社交與關系、銷售與愉悅、數據與分析到策略與管理。憑借Marketingforce平臺的靈活性及可擴展性，公司能夠通過選擇最合適的功能模塊并將其組合為標準化的SaaS產品以滿足每個用戶對營銷及銷售活動的多樣化及個性化需求。公司提供兩種線上營銷服務，即綜合營銷解決方案服務及廣告分發服務。綜合營銷解決方案服務方面，公司通過設計、發布、監測及優化廣告活動為各行各業的公司提供一站式跨媒體的線上營銷解決方案；其次，公司向廣告服務提供商提供廣告分發服務，公司以代理而非委托人身份行事，并通過彼等各自的廣告賬戶代表彼等在媒體平臺上投放廣告。截至2022年12月31日止3個年度2021、2022、2023：收入分別約為人民幣8.8億元、11.4億元、12.3億元，年復合增長率為18.51%；
銷售開支分別約為人民幣-2.8億元、-3.1億元、-3.3億元，年復合增長率為7.24%；
銷售開支占虧損比分別約為104.24%、145.52%、192.83%；
凈利潤分別約為人民幣-2.7億元、-2.2億元、-1.7億元。
公司業務呈現快速增長，2021-2023年收入以兩位數快速增長，公司銷售開支依舊持續擴大，但凈虧損連續三年有所收窄。
根據弗若斯特沙利文的資料，于2022年，就收入而言，中國SaaS市場由2018年的人民幣164億元增至人民幣443億元，2018年至2022年的CAGR為28.2%。中國SaaS市場預期將于2027年達到人民幣1556億元，2022年至2027年的CAGR為28.6%。
來源：招股書根據弗若斯特沙利文的資料，營銷及銷售SaaS解決方案市場由2018年的人民幣73億元增長至2022年的人民幣206億元，2018年至2022年的CAGR為29.7%。營銷及銷售SaaS解決方案的市場規模預期于2027年達到人民幣745億元，2022年至2027年的CAGR為29.3%。營銷及銷售SaaS解決方案市場在COVID-19疫情期間展現了強大的抗風險能力，該市場于2021年至2022年的增長速度比同期整個SaaS市場為快。
來源：招股書根據弗若斯特沙利文的資料，精準營銷市場由2018年的人民幣5172億元增加至2022年達人民幣10287億元，自2018年至2022年，CAGR為18.8%。展望未來，持續驅動線上營銷的重要性、線上流量的成本上升及更復雜的精準營銷解決方案，精準營銷市場預期將于2027年達人民幣17285億元，自2022年至2027年，CAGR為10.9%。
來源：招股書
中國的營銷及銷售SaaS解決方案市場目前處于增長階段。根據弗若斯特沙利文的資料，就2022年的收入計算，公司是國內最大的營銷及銷售SaaS解決方案提供商，占市場份額的2.6%。
來源：招股書中國的精準營銷市場高度分散。精準營銷市場大量參與者作為委托人策劃線上廣告活動并代廣告商在不同媒體平臺上投放廣告，或作為代理提供中介服務。于2021年，中國五大市場參與者占國內市場份額約10%至15%。于2022年，公司占市場總額約0.06%。本次選取的同行業對比公司為：Salesforce(NYSE:CRM.N)賽富時公司于1999年2月在特拉華州注冊成立。公司具有全球領先的客戶關系管理（CRM）技術，能夠將公司和客戶聯系在一起。公司通過現有和新興技術（包括云、移動、社交、區塊鏈、語音和人工智能（“AI”）等），使各種規模和行業的公司能夠以新的方式與客戶聯系，從而實現業務轉型。
趙先生及朱女士連同Willam Zhao Limited、Willian Zhao I Limited及Shuina Zhu Limited將被視為一組控股股東。創始人、主席兼首席執行官趙先生連同其太太朱女士間接持有已發行股份總數約51.01%，其中包括(i)趙先生通過Willam Zhao Limited及 Willian Zhao I Limited(兩者均為趙先生全資擁有)所持有已發行股份的24.98%，及(ii) 朱女士通過Shuina Zhu Limited所持有已發行股份的26.04%。此外，朱正國先生持股10.82%；許健康先生通過Shanghai Hongyu Limited持股8.40%；趙芳琪女士通過Fangqi Zhao Limited持股6.72%。
趙緒龍先生，46歲，集團創始人、執行董事兼首席執行官，董事長。擁有逾13年的管理經驗。主要負責作出公司的戰略及關鍵決策，包括整體發展、戰略方向、業務管理、創新及研發等決策。獲得中國東華大學機械工程及自動化專業學士學位。許健康先生，38歲，執行董事、高級副總裁。彼于為中小企業提供互聯網服務方面擁有逾15年的經驗。獲得中國華東師范大學人力資源管理(函授)學士學位。趙芳琪女士，53歲，非執行董事。彼于銷售實踐方面擁有逾22年經驗。曾在上海中西制藥有限公司擔任銷售人員。任寧波朗生醫藥有限公司區域銷售負責人。任國藥控股興安盟有限公司副經理，任內蒙古鑫頻創碩醫療器械有限公司總經理。獲得石家莊鐵道大學(前稱石家莊鐵道學院)漢語言文學學士學位。黃少東先生，35歲，非執行董事。于境內外資本市場融資及投資方面擁有逾10年經驗。曾任中國國際金融股份有限公司資本市場部分析員、高盛高華證券有限責任公司投資銀行部經理。現任北京聯創北拓投資控股股份有限公司董事兼副總經理，任北拓國際證券有限公司(獲證監會發牌從事第1類(證券交易)及第4類(就證券提供意見)受規管活動(定義見證券及期貨條例)的公司)的負責人員。于2018年入選“福布斯中國30位30歲以下財務和金融行業精英榜”。獲得北京大學元培學院經濟學學士學位。獲清華大學五道口金融學院一帶一路金融EMBA項目取錄，并正在修讀企業管理碩士學位。據LiveReport大數據統計，邁富時中介團隊共計9家，其中保薦人2家，保薦項目數據表現一般；公司律師共計3家，綜合項目數據一般。整體而言中介團隊歷史數據表現一般。據LiveReport大數據統計，中金所保薦的破發率為40.80%；建銀國際所保薦的破發率為33.33%。
